本周A股的举座进展依旧比拟症结，不外半导体板块却逆势走强。在前两周的周记著述中，钱研君一直在强调要心疼半导体板块的投资契机。4月19日，钱研君还共享了存储行业的投资逻辑。最近两个月，存储板块的进展也比拟强势，关系个股的股价近期也创下年内新高。

　　据券商扣问员们的分析，下半年半导体、生物医药和滋生板块都有望迎来周期拐点。

　　除了存储板块，半导体板块中还有哪些值得存眷的细分领域呢？接下来，咱们一王人来看一下碳化硅行业的基本情况以及投资逻辑。

　　第三代半导体材料发展赶快

　　凭据扣问和范围化专揽的时辰先后轨则，业内将半导体材料永别为三代：第一代半导体材料以硅（Si）、锗（Ge）为代表；第二代半导体材料以砷化镓（GaAs）、磷化铟（InP）为代表；第三代半导体材料以碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）、氧化锌（ZnO）、氮化铝（AlN）、金刚石（C）为代表。

　　由于第一代登科二代半导体材料自己的物感性能局限，越来越无法知足新兴领域，如新动力汽车、智能电网、5G通讯等。动作第三代半导体材料，碳化硅具备诸多显贵上风，比如耐高压、耐高频、耐高温。凭据Yole数据，2022年群众第三代半导体材料碳化硅渗入率为3%。

　　碳化硅产业链主要分为衬底、外延、器件和专揽四大设施，受制于材料端的制备难度大、良率低及产能小，现在碳化硅衬底及外延层的价值量高于硅材料。凭据中商产业扣问院数据，碳化硅器件的资本组成中，衬底、外延、前段、研发用度和其他分别占比为47%、23%、19%、6%、5%。碳化硅产业链价值量倒挂的景况，诠释上游衬底厂商掌持着中枢语言权，是国产化窒碍的要道。

　　凭据券商统计，2021年碳化硅商场份额由国外巨头意法半导体、Wolf speed、罗姆、英飞凌、三菱电机、安森好意思等厂商控制，群众TOP 6企业占据95%以上的商场份额。其中，最大的碳化硅器件商为意法半导体，市占率达到40%，其次是英飞凌，市占率为22%。

　　卑劣需求抑制扩大国产替代进程加速

　　昔时，跟着碳化硅器件在新动力汽车、动力、工业、通讯等领域渗入率晋升，碳化硅器件商场范围有望不时扩大，其中，伦敦金交易新动力车和光伏为紧门径域。

　　新动力汽车是昔时第一大专揽商场。2018年特斯拉最初在Model 3上搭载碳化硅，从此拉开了碳化硅大范围上车序幕，蔚来、比亚迪、祥瑞、当代汽车等车企纷纷跟进。据Clean Technica，2023年1-5月碳化硅车型超100万辆。

　　据Yole数据，2027年群众导电型碳化硅功率器件商场范围有望达63亿好意思元，2021年至2027年复合增速达34%。其中，新动力汽车导电型碳化硅功率器件商场范围有望达50亿好意思元，占比高达79%。

　　第三代半导体功率器件在光伏领域的商场远景遍及。光伏电站直流端电压等第徐徐从1000V晋升至1500V，昔时有望再晋升至2000V，大电压环境下，碳化硅功率器件的性能上风突显。随同光伏逆变器出货量的快速增长以及碳化硅功率器件渗入率的晋升，光伏碳化硅功率器件商场将赶快成长。

　　凭据CASA数据，2021年中国光伏领域第三代功率半导体的渗入率朝上13%，商场范围约4.78亿元，同比增长56%；展望2026年光伏用第三代半导体商场空间将接近20亿元，五年复合增速朝上30%。

　　不丢丑出，动作第三代半导体材料的碳化硅，商场远景遍及。在碳化硅产业不时壮大的经过中，国内企业的进展不异值得期待。

　　比年来，国度赓续出台计谋文献，放纵维持行业发展，饱读舞企业深远布局，第三代半导体碳化硅闹热发展。此外，由于国外技巧禁运等原因，国内碳化硅产业的不时发展对中枢技巧国产自主化、杀青供应链安全可控提议了进击的需求。

　　免责声明：谈达研选是从行业前瞻去挖掘价值信息，整合最热研报主要不雅点，著述提供的信息仅供参考，不波及操作建议。据此入市，风险自担！

　　风险指示：1、高压快充渗入率不足预期；2、碳化硅渗入率晋升不足预期；3、国产厂商产能及良率晋升不足预期；4、国产化进程不足预期。

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