（原标题：易小迪失去阳光100中国）

斑马破钞 杨柘

跟着乐昇控股失去阳光100中国的控股地位，易小迪的东说念主生，走到另一个阶段。

“万通六正人”中，易小迪是地产行业终末的信守者。比拟冯仑的超脱、刘军的低调以及在别国当寓公的老潘，他的处境要难懂得多。

这种难懂，他早已在两年前的年报中显现过。跟着债务危险愈演愈烈，翻身的几率也越来越小，他仍在连接煎熬。

失去控股地位

昨日盘前，阳光100中国（02608.HK）公告清楚，乐昇控股阻隔公司控股推动地位，亦不再适度或握有公司30%或以上的投票权。

据悉，乐昇控股由易小迪、范小冲及范晓华等适度，易小迪系上市公司实控东说念主。跟着其控股地位的阻隔，易小迪等对上市公司影响力进一步被减弱。

究其根源，来自于一笔陈年旧账。

2019年6月26日，乐昇控股与海通海外证券订立了一份融资左券。为了担保信贷融资，乐昇控股将所握上市公司约9.65亿股日常股，出质给海通海外证券。

这笔借款未能实时偿还。松手2023年6月26日，公司字据信贷融资应对及结欠海通海外证券金额总和为约3.87亿港元。

2023年8月15日，海通海外证券向香港高级法院提请对乐昇控股的清盘呈请。

但是，在这时辰，乐昇控股并未灵验安抚债权东说念主，事情已朝不能逆的见识发展。2024年1月17日，法院致密发出清盘令。

尔后，阳光100中国高管层仍在挑战债权东说念主的底线。因融资保证金出现负约，现实董事、行政总裁兼董事长易小迪、现实董事范小冲以及非现实董事范晓华，屡次在禁卖期内，于公开市集以强制出售神色，出售乐昇控股握有的上市公司股份。

初步统计，自前年5月至本年3月，上述东说念主士11次出售所握公司股份预备约7103.4万股，占公司总股本的2.786%。

本年5月21日、22日，海通海外证券在公开市集，出售乐昇控股质押予海通预备5.21亿股，占公司已刊行股本约20.43%。

出售之后，乐昇控股仍握有上市公司约5.63亿股，占公司总股本约22.09%。

4年耗费150亿

乐昇控股遭受借主逼债的无言情形，相通发生在阳光100中国身上。

2024年6月，柏顺（香港）就公司未支付2021年8月到期赎回5046.75万好意思元，以及2021年8月至2024年3月未偿本金4500万好意思元每年2%负约利息，向当地法院提请清盘呈请。

这是公司自2021年官宣债务负约后，激发一系列四百四病的冰山一角。

跟着债务到期以及交叉负约，公司日渐难以相沿巨大的债务压力。尽管，陆续通过出售旗下钞票达成回血，仍未能解脱流动性危险。

松手前年末，公司贷款和借款总和约267.49亿元，一年内须偿还约228.64亿元，同时现款及现款等价物仅有约6.31亿元。

2024年，公司营业收入20.19亿元，同比下落3.95%，归母净利润耗费55.86亿元。

回溯来看，阳光100中国营收规模在2020年蓦然走进下行通说念。营业收入由2020年的57.60亿元降至2023年的21.02亿元，同时，归母净利润由4.38亿元降至-29.86亿元。2021年至2023年预备耗费98.23亿元。

阳光100中国事国内房地产行业的先驱之一，2004年到2008年，曾握续5年稳坐行业TOP10，股票投资一度与万科、保利都名。

未能收拢棚改、城镇化以及地皮招拍挂等带来的机遇，让公司在行业安宁掉队。

在这其中，也有对交易地产市集的误判。2014年，公司接盘李亚鹏配置的雪山艺术小镇步地，并结合投下重金近4亿元。2015年至2020年，步地预备回款仅约2.16亿元。

此次投资失实，仍莫得让公司罗致教养。2019年，高调接盘承德热疆城谷步地，次年仅达成销售510万元，销售面积312平方米。

初代地产明星

30多年前，在海南地产行业的腥风血雨中，“万通六正人”百死一世，后都聚北京，以万通集团为主体投资房地产步地。不久，除冯仑连接留守万通，其余5东说念主自强门庭。

易小迪回到桑梓广西，潜心策划广西万通。站稳脚跟后，他采选二度进京，在1999年创立阳光100品牌，并在野阳区投下首个步地——阳光100写字楼。

15年后，公司登陆港股主板，业务重点由住宅领域向街区空洞体转型，并接踵推出街区交易空洞体、喜马拉雅公寓，以及阿尔勒小镇等三大中枢居品，业务模式基本定型。

这么的政策，源于易小迪对非住宅业务的垂青。他曾对外在示，改日的主战场在非住宅领域。

尽管如斯，阳光100也并未透澈放下住宅业务。2018年，公司住宅销售规模84.93亿元，占总销售额7成以上。

在具体业务上，易小迪一直珍摄租售连合模式，一部分步地出售，实时收回投资本钱，自握部分不错用于出租。通过这么的神色，既得回了现款流保险，也可达成可握续膨胀。

表面上，这种模式的可复制性强，不错酿成高超的资金轮回。但比拟住宅步地，非住宅步地配置周期长，资金千里淀重大，尤其在低迷的市集环境下，常常更试验配置商的运营水讲理财务抗压智力。

跟着地产行业深度挽救，地产企业哀嚎一派，易小迪以及阳光100相通也未能避免，不得欠亨过出售钞票等神色，得回喘气的契机。

2023年报中，易小迪直言往日一年超过难懂，销售低迷、回笼资金费劲。

迄今，公司还未能从这场危险中走出，远未规复自我造血智力。

2024年，公司合约销售金额3.84亿元，合约销售面积2.88万平方米，同比下落33.8%和2.8%。这么的规模，早已今是昨非。$阳光100中国(HK|02608)$$万通发展(SH600246)$$SOHO中国(HK|00410)$

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